VADELİ İŞLEM ve OPSİYON BORSASI

VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİNDEN ELDE EDİLEN GELİRLERİN VERGİLENDİRİLMESİ

RAPORU

“Kurumsal Yerli Yatırımcıyım, Şirketimin Yatırımları

Nasıl Vergilendiriliyor?”

OCAK 2005

KISALTMALAR

Kısaltma

Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi BSMV

Çifte Vergilendirmenin Önlenmesi ÇVÖ

Katma Değer Vergisi KDV

Sermaye Piyasası SP

Sermaye Piyasası Kurulu SPK

Türk Lirası TL

Vergi Usul Kanunu VUK

GİRİŞ

Vadeli İşlemler Borsası A.Ş. (“VOB”) bünyesinde yapılacak olan vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri nedeniyle ortaya çıkacak vergisel sonuçlar hakkında aşağıda yapılan açıklamalar VOB için PricewaterhouseCoopers tarafından Şubat 2004 tarihinde hazırlanmıştır.

Bu çerçeve içinde;

- Mevcut vergi mevzuatında vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine bağlı olarak, yatırımcıların (yerli/yabancı, bireysel/kurumsal yatırımcılar) tabi olduğu vergileme durumu konusunda açık bir düzenleme bulunmadığı gibi, literatürde de çok çeşitli düşünceler bulunmaktadır. Maliye Bakanlığı da konu hakkındaki görüşlerini henüz ilan etmemiştir. Bu nedenle, VOB bünyesinde işlem yapacak olan yatırımcıların (kurumsal ve/veya bireysel) vergisel durumlarını planlı ve doğru bir biçimde değerlendirilebilmeleri için kendi vergi danışmanlarına başvurmalarının gerekli olduğunu hatırlatmak isteriz. Aşağıda yapılan açıklamalardan hareketle PricewaterhouseCoopers’dan yazılı görüş alınmaksızın işlem tesisi halinde oluşabilecek herhangi bir zarardan dolayı PricewaterhouseCoopers tarafından hiçbir sorumluluk kabul edilemez.

- Ayrıca, aşağıda “olması gereken hukuk” açısından vergileme durumu hakkında teorik açıklamalara yer verilmemiş, sadece yürürlükteki mevzuat çerçevesinde yatırımcıların tabi olacakları vergileme durumu konusunda PricewaterhouseCoopers görüşlerine yer verilmiştir.

- Aksi belirtilmediği sürece “vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri”nden kasıt VOB bünyesinde işlem gören türev ürünlerdir. Tezgahüstü piyasalarda işlem gören türev ürünler ile yurtdışı organize borsalarda işlem gören vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine bağlı vergileme durumu ele alınmamıştır. Aşağıda kullanılan Vadeli İşlem terimi, 23.2.2001 tarih ve 24327 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Kuruluş ve Çalışma Esasları Hakkındaki Yönetmelik çerçevesinde, “Belirli bir vadede, önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikte ekonomik veya finansal göstergeyi, sermaye piyasası aracını, malı, kıymetli madeni, ve dövizi alma veya satma yükümlülüğünü öngören sözleşmeyi”; Opsiyon sözleşmesi terimi ise yine anılan yönetmelik uyarınca, “Opsiyonu alan tarafa belirli bir vadede veya belirli bir vadeye kadar, önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikte ekonomik veya finansal göstergeyi, sermaye piyasası aracını, malı, kıymetli madeni, ve dövizi alma veya satma hakkı veren , satan tarafı ise yükümlü kılan sözleşmeyi” ifade etmektedir.

- Aşağıda yalnızca VOB bünyesinde işlem görecek olan mala (pamuk, buğday), kıymetli madene (altın), sermaye piyasası araçlarına (hisse senedi, hazine bonosu), ve dövize dayalı vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine bağlı vergileme durumu ele alınmakta, ekonomik ve finansal göstergelere, hisse senedi dışındaki sermaye piyasası araçlarına, pamuk ve buğday dışındaki mallara ve altın dışındaki kıymetli madenlere dayalı vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine bağlı vergileme durumu ele alınmamaktadır.

- Rapor kapsamında vergileme durumunden kasıt, yatırımcıların Gelir Vergisi Kanunu , Kurumlar Vergisi Kanunu, Katma Değer Vergisi Kanunu, Gider Vergileri Kanunu, ile Damga Vergisi Kanunu karşısındaki vergisel yükümlülüklerini ifade etmektedir. VOB bünyesinde işlem yapacak olan yatırımcıların (kurumsal ve/veya bireysel) diğer vergi kanunları karşısındaki durumlarını planlı ve doğru bir biçimde değerlendirilebilmeleri için kendi vergi danışmanlarına başvurmalarının gerekli olduğunu hatırlatmak isteriz.

Aşağıdaki metinlerin tüm hakkı mahfuzdur. PricewaterhouseCoopers’ın ve VOB’un izni olmaksızın iktibas hükümleri dışında alıntı yapılamaz, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz.

PricewaterhouseCoopers – Başaran Nas YMM A.Ş.

Süleyman Seba Caddesi No: 48 BJK Plaza B Blok K.9 34357 Akaretler, Beşiktaş/İstanbul

Tel: + 00 90 212 3266060

Fax:+ 00 90 212 3266050

www.pwc.com/tr

www.vergiportali.com

Konu hakkında detaylı bilgi almak için PricewaterhouseCoopers Banka ve Sermaye Piyasası ekibi ile temasa geçebilirsiniz.

Faruk Sabuncu

Ortak

Tel: + 00 90 212 3266082

Fax: + 00 90 212 3266083

e-mail: Faruk.sabuncu@tr.pwc.com

Umurcan Gago

Müdür

Tel: + 00 90 212 3266472

Fax:+ 00 90 212 3266473

e-mail: Umurcan.gago@tr.pwc.com

tls.bcm@tr.pwc.com

VADELİ İŞLEM SÖZLEŞMELERİ

II- TÜZEL KİŞİ (KURUMSAL) YATIRIMCILAR

A- Türkiye’de Yerleşik Kurumsal Yatırımcıların Vergilendirilmesi

Sermaye şirketleri, kooperatifler, iktisadi kamu müesseseleri, dernek ve vakıflara ait iktisadi işletmeler ve iş ortaklıklarından kanuni veya iş merkezleri Türkiye’de bulunanlar Türkiye’de yerleşik sayılırlar. Kanuni merkezden maksat, ana sözleşme (veya teşkilat kanunlarında) gösterilen merkezdir. İş merkezinden maksat ise, iş bakımından işlemlerin bilfiil toplandığı ve idare edildiği merkezdir.

a Pozisyonun tutulduğu süre içerisinde

37	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Borsa rayici ile değerleme yapılır. Borsa rayici ile değerleme sonucunda güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak kazanç kurum kazancına dahil edilir, güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak zarar kurum kazancından indirilir. - Takas merkezine yatırılan teminatların nemaları kurum kazancına dahil edilir. Elde edilen nemalar nedeniyle KDV hesaplanmaz. BSMV mükelleflerince BSMV hesaplanır.

38	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Borsa rayici ile değerleme yapılır. Borsa rayici ile değerleme sonucunda güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak kazanç kurum kazancına dahil edilir, güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak zarar kurum kazancından indirilir. - Takas merkezine yatırılan teminatların nemaları kurum kazancına dahil edilir. Elde edilen nemalar nedeniyle KDV hesaplanmaz. BSMV mükelleflerince BSMV hesaplanır.

b Sözleşmenin ters pozisyonla kapatılması halinde

39	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Elde edilen kazanç kurum kazancına dahil edilir.[38] - Zarar edilmesi halinde, söz konusu zarar kurum kazancından indirilir. - Sözleşmenin elden çıkarılması nedeniyle KDV hesaplanmaz, lehe kalan paralar üzerinden BSMV mükelleflerince BSMV hesaplanır.

40	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Elde edilen kazanç kurum kazancına dahil edilir.[39] - Zarar edilmesi halinde, söz konusu zarar kurum kazancından indirilir. - Sözleşmenin elden çıkarılması nedeniyle KDV hesaplanmaz, lehe kalan paralar üzerinden BSMV mükelleflerince BSMV hesaplanır.

c Sözleşmenin teslimatla sonuçlanması halinde

41		Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Sözleşmenin konusu olan malın piyasa fiyatına bağlı olarak vergiye tabi kar (zarar) oluşmaz. (Örneğin, sözleşme uyarınca 100 birime iktisap edilen bir hisse senedinin, aynı tarihte piyasa fiyatının 120 birim olması nedeniyle vergiye tabi bir gelir oluşmaz.) - Vergisel açıdan sözleşme tutarında ödenen meblağ sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) maliyet bedeli anlamına gelir. - Bir çiftçiden zırai mahsul (pamuk, buğday) teslim alınmışsa, yapılan ödeme üzerinden stopaj yapılması ve bu surette kesilen verginin ertesi ayın 20. beyan edilerek aynı ayın 26. günü akşamına kadar vergi dairesine yatırılması gerekmektedir. (Ticaret borsalarına tescil ettirilerek satın alınan zırai mahsuller için stopaj oranı %2, diğerleri için %4’tür.)

42		Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Sözleşmenin konusu olan malın piyasa fiyatına bağlı olarak vergiye tabi kar (zarar) oluşmaz. (Örneğin, sözleşme uyarınca 100 birime satılan bir hisse senedinin, aynı tarihte piyasa fiyatının 90 birim olması nedeniyle vergiye tabi bir gelir oluşmaz.) - Vergisel açıdan sözleşme tutarında tahsil edilen meblağ sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) satış bedeli anlamına gelir, ve satış gelirlerine dahil edilir. - Sözleşmenin konusunu oluşturan malın niteliğine (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) ve kısa pozisyon sahibi kurumun mükellefiyet durumuna göre satış bedeli üzerinden KDV veya lehe kalan para üzerinden BSMV hesaplanır.

d Sözleşmenin nakdi uzlaşma ile sonuçlanması halinde

43	Uzun Pozisyon sahipleri açısından		- Nakdi uzlaşma sonucu elde edilen gelir kurum kazancına dahil edilir.[40] - Elde edilecek kazanç nedeniyle KDV hesaplanmaz, BSMV mükelleflerince BSMV hesaplanır. - Zarar doğması halinde, realize olan zarar kurum kazanından indirilebilecektir.

44	Kısa Pozisyon sahipleri açısından		- Nakdi uzlaşma sonucu elde edilen gelir kurum kazancına dahil edilir.[41] - Elde edilecek kazanç nedeniyle KDV hesaplanmaz, BSMV mükelleflerince BSMV hesaplanır. - Zarar doğması halinde, realize olan zarar kurum kazanından indirilebilecektir.

e Aracılık sözleşmesi

45	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	Yatırımcı ile aracı kuruluş arasında vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin olarak yapılan aracılık sözleşmelerinde belli bir parasal tutara ulaşılıyorsa %0.75 oranında-nispi damga vergisi hesaplanır.

46	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	Yatırımcı ile aracı kuruluş arasında vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin olarak yapılan aracılık sözleşmelerinde belli bir parasal tutara ulaşılıyorsa %0.75 oranında-nispi damga vergisi hesaplanır.

OPSİYON SÖZLEŞMELERİ

II- TÜZEL KİŞİ (KURUMSAL) YATIRIMCILAR

A- Türkiye’de Yerleşik Kurumsal Yatırımcıların Vergilendirilmesi

a Sözleşmeye girildiğinde

119	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Gerek alım, gerekse satım opsiyonlarında, opsiyon primi, elde edilen sermaye piyasası aracının alış bedelidir.

120	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Gerek alım, gerekse satım opsiyonlarında, opsiyon primi, alınan avans olarak değerlendirilir. - Opsiyon primi bu aşamada kurum kazancına dahil edilmez.

b Pozisyonun tutulduğu süre içerisinde

121	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Borsa rayici ile değerleme yapılır. Borsa rayici ile değerleme sonucunda güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak kazanç kurum kazancına dahil edilir, güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak zarar kurum kazancından indirilir.

122	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Borsa rayici ile değerleme yapılır. Borsa rayici ile değerleme sonucunda güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak kazanç kurum kazancına dahil edilir, güncelleme işlemine bağlı olarak oluşacak zarar kurum kazancından indirilir. - Takas merkezine yatırılan teminatların nemaları kurum kazancına dahil edilir. Elde edilen nemalar nedeniyle KDV hesaplanmaz. BSMV mükelleflerince BSMV hesaplanır.

c Sözleşmenin ters pozisyonla kapatılması halinde

123	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Alınan opsiyon primi gelir, ödenen opsiyon primi gider kaydedilir. - Alınan ve ödenen primler arasındaki pozitif fark (kazanç), kurum kazancına dahil edilir.[94] - Alınan ve ödenen primler arasındaki negatif fark (zarar), kurum kazancından indirilir. - Alınan opsiyon primi üzerinden KDV hesaplanmaz. - Lehe kalan paralar üzerinden (Ters pozisyon alınmak suretiyle avans olarak alınan opsiyon primi ile ödenmiş olan prim tutarı arasındaki fark) BSMV mükelleflerince %5 nispetinde BSMV hesaplanır.

124	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Alınan opsiyon primi gelir, ödenen opsiyon primi gider kaydedilir. - Alınan ve ödenen primler arasındaki pozitif fark (kazanç), kurum kazancına dahil edilir.[95] - Alınan ve ödenen primler arasındaki negatif fark (zarar), kurum kazancından indirilir. - Alınan opsiyon primi üzerinden KDV hesaplanmaz. - Lehe kalan paralar üzerinden (Avans olarak alınmış olan opsiyon primi ile ters pozisyon alınmak suretiyle ödenen prim tutarı arasındaki fark) BSMV mükelleflerince %5 nispetinde BSMV hesaplanır.

d Opsiyonun kullanılması halinde

125	Uzun Pozisyon sahipleri açısından
		Alım opsiyonları	- Sözleşmenin konusu olan malın piyasa fiyatına bağlı olarak vergiye tabi kar-zarar oluşmaz. - Sözleşmenin konusu olan malın iktisap edilmesi olarak değerlendirilir. - Vergisel açıdan sözleşme tutarında ödenen meblağ ile ödenmiş olan opsiyon primi sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) maliyet bedeli anlamına gelir. - Bir çiftçiden zırai mahsul (pamuk, buğday) teslim alınmışsa, yapılan ödeme üzerinden stopaj yapılması ve bu surette kesilen verginin ertesi ayın 20. günü beyan edilerek aynı ayın 26. günü günü akşamına kadar vergi dairesine yatırılması gerekmektedir. (Ticaret borsalarına tescil ettirilerek satın alınan zırai mahsuller için stopaj oranı %2, diğerleri için %4’tür.)

		Satım opsiyonları	- Sözleşmenin konusu olan malın piyasa fiyatına bağlı olarak vergiye tabi kar-zarar oluşmaz. - Sözleşmenin konusu olan malın satılması olarak değerlendirilir. - Vergisel açıdan sözleşme tutarında tahsil edilen meblağ sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) satış bedeli anlamına gelir, ve satış gelirlerine dahil edilir. - Sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) niteliğine ve uzun pozisyon sahibi kurumun mükellefiyet durumuna bağlı olarak satış bedeli üzerinden KDV veya lehe kalan para üzerinden BSMV hesaplanır. - Ödenmiş olan opsiyon primi gider kaydedilir.

126	Kısa Pozisyon sahipleri açısından
		Alım opsiyonları	- Sözleşmenin konusu olan malın piyasa fiyatına bağlı olarak vergiye tabi kar-zarar oluşmaz. - Sözleşmenin konusu olan malın satılması olarak değerlendirilir. - Vergisel açıdan sözleşme tutarında tahsil edilen meblağ sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) satış bedeli anlamına gelir, ve satış gelirlerine dahil edilir. - Sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) ve kısa pozisyon sahibi kurumun mükellefiyet durumuna bağlı olarak satış bedeli üzerinden KDV veya lehe kalan para üzerinden BSMV hesaplanır. - Avans olarak tahsil edilmiş olan opsiyon primi kurum kazancına dahil edilir. - Opsiyon primi üzerinden kısa pozisyon sahibi kurumun mükellefiyet durumuna bağlı olarak KDV veya BSMV hesaplanır.

		Satım opsiyonları	- Sözleşmenin konusu olan malın iktisap edilmesi olarak değerlendirilir. - Vergisel açıdan sözleşme tutarında ödenen meblağ sözleşmenin konusunu oluşturan malın (pamuk, altın, hisse senedi, döviz) maliyet bedeli anlamına gelir. - Bir çiftçiden zırai mahsul (pamuk, buğday) teslim alınmışsa, yapılan ödeme üzerinden stopaj yapılması ve bu surette kesilen verginin ertesi ayın 20. günü beyan edilerek aynı ayın 26. günü günü akşamına kadar vergi dairesine yatırılması gerekmektedir. (Ticaret borsalarına tescil ettirilerek satın alınan zırai mahsuller için stopaj oranı %2, diğerleri için %4’tür.) - Avans olarak tahsil edilmiş olan opsiyon primi kurum kazancına dahil edilir. - Opsiyon primi üzerinden kısa pozisyon sahibi kurumun mükellefiyet durumuna bağlı olarak KDV veya BSMV hesaplanır.

e Sözleşmenin nakdi uzlaşma ile sonuçlanması halinde

127	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Nakdi uzlaşma sonucu elde edilen gelir kurum kazancına dahil edilir.[96] - Nakdi uzlaşma sonucu elde edilen gelir nedeniyle KDV hesaplanmaz, mükellefiyet durumuna göre BSMV hesaplanır. - Ödenmiş olan prim kurum kazancından indirilebilecek bir gider unsuru haline gelir.

128	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Nakdi uzlaşma sonucu realize olan zarar kurum kazancından indirilir. - Alınmış olan avans niteliğindeki opsiyon primi gelir niteliğini kazanır ve kurum kazancına dahil edilir. - Opsiyon primi üzerinden kısa pozisyon sahibi kurumun mükellefiyet durumuna bağlı olarak KDV veya BSMV hesaplanır.

f Sözleşme kullanılmadan sonuçlanırsa

129	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	- Ödenmiş olan prim kurum kazancından indirilebilecek bir gider unsuru haline gelir.

130	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	- Alınmış olan avans niteliğindeki opsiyon primi gelir niteliğini kazanır ve kurum kazancına dahil edilir. - Opsiyon primi üzerinden kısa pozisyon sahibi kurumun mükellefiyet durumuna bağlı olarak KDV veya BSMV hesaplanır.

g Aracılık sözleşmesi

131	Uzun Pozisyon sahipleri açısından	Yatırımcı ile aracı kuruluş arasında vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin olarak yapılan aracılık sözleşmelerinde belli bir parasal tutara ulaşılıyorsa %0.75 oranında-nispi damga vergisi hesaplanır.

132	Kısa Pozisyon sahipleri açısından	Yatırımcı ile aracı kuruluş arasında vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin olarak yapılan aracılık sözleşmelerinde belli bir parasal tutara ulaşılıyorsa %0.75 oranında-nispi damga vergisi hesaplanır.

[1] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[2] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[3] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[4] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[5] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[6] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[7] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[8] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[9] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[10] Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci vasıtasıyla faaliyette bulunulması halinde ticari faaliyette bulunulmuş sayılır. İşyeri, mağaza, yazıhane, idarehane, muayenehane, imalathane şube, depo, otel, kahvehane, eğlence ve spor yerleri, tarla, bağ, bahçe, çiftlik, hayvancılık tesisleri, dalyan ve voli mahalleri, madenler, taş ocakları, inşaat şantiyeleri, vapur büfeleri gibi ticari, sınai, zirai veya mesleki bir faaliyetin icrasına tahsis edilen veya bu faaliyetlerde kullanılan yerdir. Daimi temsilci ise, bir hizmet veya vekalet akdi ile temsil edilene bağlı olup, onun nam ve hesabına muayyen veya gayrimuayyen bir müddetle veya müteaddit ticari muameleler ifasına yetkili bulunan kimsedir. Ticari mümessiller, tüccar vekilleri ve memurları ile Ticaret Kanunu'nun hükümlerine göre acenta durumunda bulunanlar temsil edilene ait reklam giderleri hariç olmak üzere, giderleri devamlı olarak kısmen veya tamamen temsil edilen tarafından ödenenler, mağaza veya depolarında temsil edilen hesabına konsinyasyon suretiyle satmak üzere devamlı olarak mal bulunduranlar, başkaca şartlar aranmaksızın temsil edilenin daimi temsilcisi sayılırlar.

[11] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[12] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[13] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[14] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[15] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[16] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[17] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[18] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[19] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[20] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[21] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[22] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[23] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[24] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[25] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[26] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır ve kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır.

[27] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[28] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır ve kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır.

[29] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[30] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır ve kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır.

[31] Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci vasıtasıyla faaliyette bulunulması halinde ticari faaliyette bulunulmuş sayılır. İşyeri, mağaza, yazıhane, idarehane, muayenehane, imalathane şube, depo, otel, kahvehane, eğlence ve spor yerleri, tarla, bağ, bahçe, çiftlik, hayvancılık tesisleri, dalyan ve voli mahalleri, madenler, taş ocakları, inşaat şantiyeleri, vapur büfeleri gibi ticari, sınai, zirai veya mesleki bir faaliyetin icrasına tahsis edilen veya bu faaliyetlerde kullanılan yerdir. Daimi temsilci ise, bir hizmet veya vekalet akdi ile temsil edilene bağlı olup, onun nam ve hesabına muayyen veya gayrimuayyen bir müddetle veya müteaddit ticari muameleler ifasına yetkili bulunan kimsedir. Ticari mümessiller, tüccar vekilleri ve memurları ile Ticaret Kanunu'nun hükümlerine göre acenta durumunda bulunanlar temsil edilene ait reklam giderleri hariç olmak üzere, giderleri devamlı olarak kısmen veya tamamen temsil edilen tarafından ödenenler, mağaza veya depolarında temsil edilen hesabına konsinyasyon suretiyle satmak üzere devamlı olarak mal bulunduranlar, başkaca şartlar aranmaksızın temsil edilenin daimi temsilcisi sayılırlar.

[32] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[33] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır ve kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır.

[34] Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci vasıtasıyla faaliyette bulunulması halinde ticari faaliyette bulunulmuş sayılır. İşyeri, mağaza, yazıhane, idarehane, muayenehane, imalathane şube, depo, otel, kahvehane, eğlence ve spor yerleri, tarla, bağ, bahçe, çiftlik, hayvancılık tesisleri, dalyan ve voli mahalleri, madenler, taş ocakları, inşaat şantiyeleri, vapur büfeleri gibi ticari, sınai, zirai veya mesleki bir faaliyetin icrasına tahsis edilen veya bu faaliyetlerde kullanılan yerdir. Daimi temsilci ise, bir hizmet veya vekalet akdi ile temsil edilene bağlı olup, onun nam ve hesabına muayyen veya gayrimuayyen bir müddetle veya müteaddit ticari muameleler ifasına yetkili bulunan kimsedir. Ticari mümessiller, tüccar vekilleri ve memurları ile Ticaret Kanunu'nun hükümlerine göre acenta durumunda bulunanlar temsil edilene ait reklam giderleri hariç olmak üzere, giderleri devamlı olarak kısmen veya tamamen temsil edilen tarafından ödenenler, mağaza veya depolarında temsil edilen hesabına konsinyasyon suretiyle satmak üzere devamlı olarak mal bulunduranlar, başkaca şartlar aranmaksızın temsil edilenin daimi temsilcisi sayılırlar.

[35] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[36] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır ve kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır.

[37] Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci vasıtasıyla faaliyette bulunulması halinde ticari faaliyette bulunulmuş sayılır. İşyeri, mağaza, yazıhane, idarehane, muayenehane, imalathane şube, depo, otel, kahvehane, eğlence ve spor yerleri, tarla, bağ, bahçe, çiftlik, hayvancılık tesisleri, dalyan ve voli mahalleri, madenler, taş ocakları, inşaat şantiyeleri, vapur büfeleri gibi ticari, sınai, zirai veya mesleki bir faaliyetin icrasına tahsis edilen veya bu faaliyetlerde kullanılan yerdir. Daimi temsilci ise, bir hizmet veya vekalet akdi ile temsil edilene bağlı olup, onun nam ve hesabına muayyen veya gayrimuayyen bir müddetle veya müteaddit ticari muameleler ifasına yetkili bulunan kimsedir. Ticari mümessiller, tüccar vekilleri ve memurları ile Ticaret Kanunu'nun hükümlerine göre acenta durumunda bulunanlar temsil edilene ait reklam giderleri hariç olmak üzere, giderleri devamlı olarak kısmen veya tamamen temsil edilen tarafından ödenenler, mağaza veya depolarında temsil edilen hesabına konsinyasyon suretiyle satmak üzere devamlı olarak mal bulunduranlar, başkaca şartlar aranmaksızın temsil edilenin daimi temsilcisi sayılırlar.

[38] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[39] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır (Örneğin: Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır).

[40] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[41] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır ve kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır.

[42] Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci vasıtasıyla faaliyette bulunulması halinde ticari faaliyette bulunulmuş sayılır. İşyeri, mağaza, yazıhane, idarehane, muayenehane, imalathane şube, depo, otel, kahvehane, eğlence ve spor yerleri, tarla, bağ, bahçe, çiftlik, hayvancılık tesisleri, dalyan ve voli mahalleri, madenler, taş ocakları, inşaat şantiyeleri, vapur büfeleri gibi ticari, sınai, zirai veya mesleki bir faaliyetin icrasına tahsis edilen veya bu faaliyetlerde kullanılan yerdir. Daimi temsilci ise, bir hizmet veya vekalet akdi ile temsil edilene bağlı olup, onun nam ve hesabına muayyen veya gayrimuayyen bir müddetle veya müteaddit ticari muameleler ifasına yetkili bulunan kimsedir. Ticari mümessiller, tüccar vekilleri ve memurları ile Ticaret Kanunu'nun hükümlerine göre acenta durumunda bulunanlar temsil edilene ait reklam giderleri hariç olmak üzere, giderleri devamlı olarak kısmen veya tamamen temsil edilen tarafından ödenenler, mağaza veya depolarında temsil edilen hesabına konsinyasyon suretiyle satmak üzere devamlı olarak mal bulunduranlar, başkaca şartlar aranmaksızın temsil edilenin daimi temsilcisi sayılırlar.

[43] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.

[44] Her türlü ticari faaliyetten doğan kazanç ticari kazançtır ve kendi nam ve hesabına menkul kıymet alım-satımı ile devamlı olarak uğraşanların faaliyetlerinden elde ettikleri kazanç ticari kazançtır.

[45] Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci vasıtasıyla faaliyette bulunulması halinde ticari faaliyette bulunulmuş sayılır. İşyeri, mağaza, yazıhane, idarehane, muayenehane, imalathane şube, depo, otel, kahvehane, eğlence ve spor yerleri, tarla, bağ, bahçe, çiftlik, hayvancılık tesisleri, dalyan ve voli mahalleri, madenler, taş ocakları, inşaat şantiyeleri, vapur büfeleri gibi ticari, sınai, zirai veya mesleki bir faaliyetin icrasına tahsis edilen veya bu faaliyetlerde kullanılan yerdir. Daimi temsilci ise, bir hizmet veya vekalet akdi ile temsil edilene bağlı olup, onun nam ve hesabına muayyen veya gayrimuayyen bir müddetle veya müteaddit ticari muameleler ifasına yetkili bulunan kimsedir. Ticari mümessiller, tüccar vekilleri ve memurları ile Ticaret Kanunu'nun hükümlerine göre acenta durumunda bulunanlar temsil edilene ait reklam giderleri hariç olmak üzere, giderleri devamlı olarak kısmen veya tamamen temsil edilen tarafından ödenenler, mağaza veya depolarında temsil edilen hesabına konsinyasyon suretiyle satmak üzere devamlı olarak mal bulunduranlar, başkaca şartlar aranmaksızın temsil edilenin daimi temsilcisi sayılırlar.

[46] Aşağıdaki açıklamalar bankerleri ve zırai kazanç kapsamında gelir elde edenlerin vergilendirilmesini kapsamamaktadır.